債券評價模式 | 台灣觀光指南
![債券評價模式](https://i.imgur.com/RcTfPNf.jpg)
殖利率<票面利率債券市值高於面額<溢價債券>-PremiumBond。2.期間長短與債券價格之變動無論債券為折價、平價、溢價發行,隨到期日的接近,債券價格會越來越趨近 ...
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貨幣時間價值概念的廣泛運用
將債券未來能賺得的利息,以及到期本金,全部折算成現在的價值,再全數加總後,即為債券的合理價值。 一般債券價格評估 "P=" ∑_"t=1" "n" ▒"C" _"t" /〖"(1+YTM)" 〗"t" "+" "F" /〖"(1+YTM)" 〗"n" 其中: P=債券合理價格 C=每期之票面利息=票面利率 × 債券面額 F=債券面額 YTM=殖利率(到期收益率) t=期數(第1期到第n期)=C×PVIFAYTM,n+F×PVIFYTM,n 零息債券價格評估 在到期前,完全不支付利息,以低於面額之折現價格發行,到期時由公司以面額贖回,故其合理價值的計算方式為: "P=" "F" /〖"(1+r)" 〗"n" 永續債券價格評估 又名統合債券,無到期日,在評估時可不用考慮到期時之面額折現: "P=" "C" /"r" ,r=當前市場上同性質證券之利率 若永續債券面額100,000元,票面利率為10%,當前市場上同類型證券之利率為5%,則此債券之價格為: C=100,000×10%=10,000 "P=" "10,000" /"5%" "=200,000"
債券價格之變動 一、債券價格與殖利率的關係從評價公式中,不難看出,殖利率越大,分母越大,債券價格也越小。所以,債券價格的變動與殖利率間,係呈反向關係,如下圖。
二、債券價格與到期期間的關係1.債券價格之漲跌—溢價與折價 債券價格與殖利率呈現反向關係,故殖利率越高,債券市價越低;反之,殖利率越低,債券市價越高。 殖利率>票面利率 債券市值低於面額<折價債...
7. 所謂溢價債券(Premium Bond)是指殖利率較票面利率 | 台灣觀光指南
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